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Aareal Bank Q2'2010-Zahlen ohne Überraschungen
10.08.2010
Nord LB
Hannover (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Nord LB, Michael Seufert, rät nach wie vor zum Halten der Aareal Bank-Aktie (ISIN DE0005408116 / WKN 540811).
Die Aareal Bank habe ihre Zahlen für das zweite Quartal 2010 veröffentlicht und einen Betriebsgewinn in Höhe von 31 Mio. Euro erwirtschaftet. Dies entspreche einer Steigerung gegenüber dem Vorjahr von 63,2%. Dabei habe die Gesellschaft vor allem von einem höheren Zinsüberschuss und einer geringeren Risikovorsorge profitiert. Nach Steuern und Anteilen Dritter sei ein Gewinn in Höhe von 18 Mio. Euro verblieben.
Das Management der Aareal Bank gehe unverändert für 2010 von einer Risikovorsorge zwischen 117 und 165 Mio. Euro aus. Nach Einschätzung der Analysten zeichne sich aber aktuell ein Vorsorgebedarf am unteren Ende dieser Spanne ab. Zudem wolle die Aareal Bank die Verwaltungskosten nach Managementabgaben im laufenden Jahr bei 360 Mio. Euro stabil halten.
Die publizierten Quartalszahlen hätten im Großen und Ganzen im Rahmen der Markterwartungen gelegen. Der anhaltend schwierige Gewerbeimmobilienmarkt und die eingeschränkte Ertragskraft (ROE nach Steuern in Q2: 3,6%) würden nach Ansicht der Analysten die Hauptbelastungsfaktoren für die Aareal Bank bilden. Das mögliche Rückschlagpotenzial sei dagegen schon im gegenwärtigen Kursniveau eingepreist, denn die Aktie notiere deutlich unter ihrem Buchwert.
Die Analysten der Nord LB bestätigen ihre Halteempfehlung für die Aareal Bank-Aktie. Das Kursziel werde von 14,50 auf 15,00 Euro abgehoben. (Analyse vom 10.08.2010) (10.08.2010/ac/a/d)
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